“快要發(fā)年終獎了，還真有些激動呢�？梢幌氲竭�有不少貸款要還，又樂不起來了�！奔易”本┦胁�平區(qū)天通苑的許先生這樣對記者說。獎與貸，樂與憂，將近年關，突出了奮斗青年的兩重生活心理。

貸款消費有樂有憂.

“年終獎能拿到相當于平時三四個月的工資，是筆大錢。但需要還的賬也不少，去年出國游用了貸款，今年想換新手機也要走點貸款，當然占大頭的是房貸。所謂快樂并不快樂著吧�！焙桶嗬锎蟛糠滞瑢W一樣，許先生2010年大學畢業(yè)后選擇留在北京工作。經(jīng)過幾年打拼，2016年許先生和未婚妻在天通苑買了一套110平方米的二手房，總價310萬元左右�！肮ぷ髁�七年，手里有了一些積蓄，就趕緊看了房，交了首付�！痹S先生說，“有房子住了當然是件高興事，但還貸還得也很痛苦，30年銀行貸款，每月還款近1萬元。”

在上海、廣州、深圳等其他一線城市，也有很多像許先生這樣拼搏奮斗的年輕人�！�85后”柯女士和丈夫在廣州市花都區(qū)定居。“2010年，我們在花都區(qū)買了一套110平方米的房子，加上20萬元裝修費，總價不到90萬元。當時申請了15年期限的銀行貸款，現(xiàn)在每月還款3000元左右。”柯女士說，“現(xiàn)在家里年收入大概30萬元，還款壓力不算太大。今后考慮到子女上學、家人居住等，也可能會換一套位置更好、面積更大的房子�！�

貸款消費漸成潮流，貸款購房是較普遍的現(xiàn)象。中國人民大學經(jīng)濟學院副院長陳彥斌則敏銳地指出，“房貸已經(jīng)成為中國家庭債務的大頭�！�

居民部門杠桿率持續(xù)上升

“近年來中國城市房價快速上漲，家庭部門債務率也快速攀升。”陳彥斌認為，上一輪房價上漲，一方面源于部分家庭加杠桿購房的投機性行為，另一方面源于一些年輕家庭在“再不買就買不起”擔憂下提前集中入市。大量投機性行為，加上年輕家庭因為提前購房不得不增加借貸規(guī)模的做法，導致中國家庭部門債務規(guī)模迅猛擴張。

在各級政府嚴格調(diào)控之下，2017年中國房地產(chǎn)市場已經(jīng)有所降溫。但新增貸款中流向房地產(chǎn)的比重仍然處于歷史高位，而且新增貸款還通過短期消費貸等方式隱蔽地流入房地產(chǎn)市場。房地產(chǎn)貸款余額占全部貸款余額的比重還在繼續(xù)升高。

房貸為主體的家庭債務失控有可能直接影響金融穩(wěn)定。海通證券首席經(jīng)濟學家姜超說，比如后來導致全球性金融危機的2008年美國次貸危機，開始的直接表征就是美國低收入階層大量舉債買房。

有關研究表明，中國家庭在金融機構(gòu)的負債以消費性貸款為主，約占居民負債的2/3，大約是經(jīng)營性貸款的2倍。其中，在消費性貸款中，以住房貸款為主的中長期貸款占八成左右，但從增量看，短期消費貸款增長速度較快，高于中長期貸款。

2017年11月，中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室、國家資產(chǎn)負債表研究中心發(fā)布的《三季度中國去杠桿進程報告》指出，居民部門杠桿率依然延續(xù)上升趨勢，從2017年二季度的47.4%上升到三季度的48.6%，上升了1.3個百分點，2017年前三個季度上升了3.8個百分點。居民部門在全部實體經(jīng)濟中的債務占比加大，杠桿率上升速度較快。

中國家庭債務率只是統(tǒng)計了家庭部門從金融機構(gòu)獲取的信貸總額，而中國家庭還有不少包括向親戚朋友借錢在內(nèi)的民間借貸，存在大規(guī)模隱性債務。陳彥斌認為，這些隱性債務雖然不會帶來系統(tǒng)性金融風險，但是會加重貸款人的債務壓力。

要高度警惕家庭債務風險。陳彥斌和他的研究團隊注意到，一是近年來這一債務攀升速度明顯加快，近4年間提高了15.8個百分點；二是目前所采用的家庭債務/GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）的測算方式可能低估了中國家庭部門債務問題的嚴重性。以家庭債務/居民可支配收入的方式計算，當前中國家庭部門的債務率已接近美國家庭部門的債務率水平。而且，中國家庭部門的債務分布明顯失衡，個別家庭的債務風險已經(jīng)處于較為危險的水平。

作為全球性問題，家庭債務正在引起越來越多的關注。國際貨幣基金組織（IMF）在2017年10月《全球金融穩(wěn)定報告》中說，金融危機以來，發(fā)達經(jīng)濟體和新興市場經(jīng)濟體家庭債務仍繼續(xù)提高。數(shù)據(jù)顯示，2008年至2016年，新興經(jīng)濟體家庭債務占GDP比重的中位數(shù)從15%上升至21%；在發(fā)達經(jīng)濟體，這一數(shù)據(jù)則從52%上升至63%。該項研究還發(fā)現(xiàn)，家庭債務提高在短期內(nèi)有助于提高消費、推動就業(yè)、提升房產(chǎn)和銀行資產(chǎn)價格，從而有利于經(jīng)濟增長。但在3年至5年后，家庭債務攀升對經(jīng)濟增長則有負面影響。

高質(zhì)量發(fā)展定方向

“當前中國家庭部門債務率為46.8%，與發(fā)達國家相比還處于比較低的水平，家庭債務風險目前可控。”陳彥斌認為。

“黨的十九大為中國的未來指明了方向，未來將更加追求發(fā)展的質(zhì)量�！苯�超認為，黨的十九大報告指出我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，指出要加快建設創(chuàng)新型國家。針對房地產(chǎn)市場，報告強調(diào)房子是用來住的、不是用來炒的定位，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，讓全體人民住有所居。這意味著中國發(fā)展思路和增長模式的變化，牽涉到諸多改革，任重而道遠。

“就金融穩(wěn)定而言，2017年中國金融‘防風險’工作取得了顯著成效�！标悘┍笳f。

“得了年終獎，又要還房貸，生活從來都是有樂有憂的。回頭看過去，沒有什么可后悔的。放眼未來，憂短樂長，日子一定會越過越好的�！痹S先生說，這就像習總書記的新年賀詞，幸福都是奮斗出來的。擼起袖子加油干，一張藍圖繪到底。國家發(fā)展有大藍圖，我們每個人也都有自己的小藍圖。2018年，我們要繼續(xù)努力工作，爭取收入高高的、幸福滿滿的！