制造業(yè)依舊處于困境 歐元區(qū)4月主要PMI均不及預(yù)期

北京時(shí)間4月18日，歐元區(qū)主要國(guó)家4月

PMI

初值相繼發(fā)布。

盡管德國(guó)與歐元區(qū)整體的制造業(yè)PMI雙雙出現(xiàn)了自2018年7月以來(lái)的首次上升，但綜合來(lái)看，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然承壓。數(shù)據(jù)發(fā)布機(jī)構(gòu)IHS Markit評(píng)價(jià)稱(chēng)，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“仍處于2014年以來(lái)最糟糕的時(shí)期”，除德、法之外，歐元區(qū)其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速也為2013年末以來(lái)最低。

德國(guó)、法國(guó)的綜合PMI初值雙雙在4月出現(xiàn)反彈，但該增長(zhǎng)更多地來(lái)自于兩國(guó)的強(qiáng)勁的服務(wù)業(yè)PMI拉動(dòng)，部分抵消了疲軟的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的影響。

不利因素在于，服務(wù)業(yè)PMI增速也于4月份再次放緩，降至2016年以來(lái)的最低水平之一。

市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)目前存在的擔(dān)憂(yōu)主要集中于經(jīng)濟(jì)、政治方面的不確定性，包括懸而未決的英國(guó)脫歐問(wèn)題、美國(guó)與歐洲之間的貿(mào)易談判問(wèn)題，以及汽車(chē)行業(yè)持續(xù)至今的疲軟態(tài)勢(shì)。

歐元區(qū)

歐元區(qū)PMI初值具體數(shù)據(jù)如下：

歐元區(qū)4月綜合PMI初值51.3，預(yù)期51.8，前值51.6；

歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI初值47.8，九個(gè)月來(lái)首次上升，預(yù)期48，前值47.5；

歐元區(qū)4月服務(wù)業(yè)PMI初值52.5，為近三個(gè)月最低，預(yù)期53.1，前值53.3。

 

同時(shí)，新出口訂單量大幅下滑，也是連續(xù)第七個(gè)月出現(xiàn)下滑，接近2014年以來(lái)的最差表現(xiàn)。

 

從工作積壓來(lái)看，該數(shù)據(jù)自去年11月以來(lái)沒(méi)有任何增長(zhǎng)，且在過(guò)去五個(gè)月里四次下降，4月降幅僅略低于3月份，接近2014年12月以來(lái)的****降幅。

IHS Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson警告稱(chēng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨增長(zhǎng)停滯的風(fēng)險(xiǎn)：

第二季度以一個(gè)令人失望的狀態(tài)開(kāi)始，PMI初值接近2014年以來(lái)的最低水平。這些數(shù)據(jù)加劇了人們的擔(dān)憂(yōu)，即經(jīng)濟(jì)尚未從去年年末抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素中復(fù)蘇……

調(diào)查顯示，歐元區(qū)季度GDP增速已放緩至略低于0.2%，德國(guó)情況與之相似，而法國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯不前，其他國(guó)家已經(jīng)接近停滯。

 

德國(guó)

德國(guó)4月制造業(yè)PMI初值為44.5，創(chuàng)下了近九個(gè)月以來(lái)的首次反彈，但不及市場(chǎng)此前預(yù)期值45，且已是連續(xù)第四個(gè)月在榮枯線(xiàn)之下徘徊。

綜合來(lái)看，4月份三項(xiàng)PMI初值均較前月出現(xiàn)反彈，呈現(xiàn)出德國(guó)經(jīng)濟(jì)收縮的趨勢(shì)略有緩解，但動(dòng)力仍然不足。

具體數(shù)據(jù)如下：

德國(guó)4月綜合PMI初值52.1，預(yù)期51.7，前值51.4；

德國(guó)4月制造業(yè)PMI初值44.5，預(yù)期45，前值44.1；

德國(guó)4月服務(wù)業(yè)PMI初值55.6，預(yù)期55，前值55.4。

 

數(shù)據(jù)發(fā)布機(jī)構(gòu)IHS Markit評(píng)價(jià)稱(chēng)，出口訂單的減少是拖累德國(guó)制造業(yè)PMI不夠理想的主要原因：

4月份制造業(yè)訂單下降的主要原因是新出口訂單進(jìn)一步大幅下降，降幅為10年來(lái)第二快。

坊間證據(jù)顯示，整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的需求尤其疲弱，同時(shí)也表明英國(guó)客戶(hù)有些猶豫。

Oxford Economics首席德國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oliver Rakau指出，眼下德國(guó)制造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI初值之差處于歷史高點(diǎn)，原因是旺盛的國(guó)內(nèi)需求推高了服務(wù)業(yè)，但同時(shí)，全球貿(mào)易情況的疲軟和不確定性仍對(duì)德國(guó)工業(yè)造成壓力。

法國(guó)

法國(guó)方面的數(shù)據(jù)顯示，年初“黃馬甲”對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的破壞效果正在逐漸減弱，但綜合來(lái)看，法國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然承壓。

在經(jīng)過(guò)前月的大幅回落后，綜合PMI及服務(wù)業(yè)PMI雙雙出現(xiàn)小幅反彈，重回榮枯線(xiàn)上方，但制造業(yè)PMI再度回落，刷新近三年來(lái)的最低點(diǎn)。此外，企業(yè)報(bào)告新訂單繼續(xù)下降，出口需求依然疲軟。

 

具體數(shù)據(jù)如下：

法國(guó)4月綜合PMI初值50，預(yù)期49.7，前值48.9；

法國(guó)4月制造業(yè)PMI初值 49.6，為近三年來(lái)新低，預(yù)期50，前值49.7；

法國(guó)4月服務(wù)業(yè)PMI初值 50.5，創(chuàng)五個(gè)月新高，預(yù)期49.8，前值49.1。

市場(chǎng)表現(xiàn)

德國(guó)PMI數(shù)據(jù)發(fā)布后，歐元兌美元短線(xiàn)走低近30點(diǎn)，跌破1.1266。截至發(fā)稿，匯率跌至1.1254。